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联创光电:疫情致一季度业绩短暂承压 中长期向好趋势不改

发布时间:2020-04-30 14:13    来源媒体:金融界

4月29日,联创光电(600363)披露2020年一季度财报。报告显示,期内营收和净利均有所下滑,其中营收实现7.88亿元,同比减少14.91%,归属于上市公司股东的净利润2060万元,同比下降29.45%。这也是近8年以来,公司首次出现一季度营收下滑。

与此形成鲜明对比的是同日发布的2019年财报,公司全年营收43.55亿元,同比增速26.38%,归属于上市公司股东的净利润为1.95亿元。

据悉,一季度业绩放缓调整的主要原因是受新型冠状病毒疫情影响,公司及相关产业链复工延迟,供应商供货不及时,在手订单延期交货,导致公司一季度营业收入下滑,公司业绩有所下降。

券商分析指出,联创光电虽然今年Q1净利出现下滑,但应看到这是疫情的不可抗力原因所导致,这也是电子行业企业所面临的普遍性情况,且与行业公司Q1普遍性大幅下跌不同,联创光电整体已经是受疫情冲击稍小,抗跌性较好的个股。随着当前疫情的消退,联创光电全面复产复工和产能释放将带来业绩的快速反弹,再加上超导和激光两大转型业务的落地与发力,仍有望实现全年业绩的快速修复式增长。

疫情冲击致8年来Q1营收首次同比下滑

梳理财报数据可以看出,联创光电的业绩表现非常稳健,营收自2011年的11.71亿,到2019年的43.55亿,实现了长足的发展。

且单从历年一季度同比来看,公司自2012-2019的Q1同比都实现了增长,而20年Q1出现了季度性同比下滑,这对于联创光电来说,极为罕见。由此可以看出即便是业绩稳健的“老兵”在面临疫情导致的经济停摆,业绩调整也是不可避免。

国内Led行业上市公司面临的普遍性现象

Led行业分析人士指出,受疫情影响,行业企业服从地方政府防疫管控要求延迟复工,以及外地员工返回后要求定期隔离,一季度企业正常生产经营时间较上年同期减少较多,加之部分供应链出现供应短缺,导致对行业内企业的生产经营管理、人员管理、复工进度等短期产生明显的冲击,最终对这些企业业绩产生较大影响。

实际上,疫情导致联创光电出现季度性业绩下降,并不是孤立的个案。经过统计,可以发现行业内上市公司业绩普遍有所下滑,可以说是疫情黑天鹅影响了20年一季度整个LED行业。且与大多数业内上市公司相比,联创光电一季度业绩表现已算是较好。

国内Led行业部分上市公司20年Q1业绩表现

多措并举保业绩,中长期增长逻辑不改

有分析指出,当前我国在疫情缓解的情况下,相关业务正逐步恢复正常,Led上市公司收入、效益随着订单执行的持续推进将逐步体现,公司业绩有望重新走上正轨。

据联创光电19年报,在2020年,面对国内一季度新冠肺炎疫情影响,以及全球疫情不确定性因素,公司多措并举,基于“进而有为,退而有序”的发展战略,全力夯实原有光电主业,大力发展激光产业、超导产业;继续坚持战略引领、强化经营层的有效执行,在稳住主业、防范风险的基础上助力企业高质量跨越式发展。

第一,不断夯实光电主业

公司的光电子器件及应用为营收主力,2019年累计实现营业收入39.38亿元,较上年同期增长34.82%,占公司营业总收入的90.44%。以旗下全资子公司,主营LED背光源的联创致光公司为例,该公司19年营业收入达到16.57亿元,同比增幅达73.71%,约占母公司联创光电38%的营收份额。

面对2020年的重点工作和举措。为保证按时高质量完成目标任务,联创致光以“开源节流、降本增效”工作为抓手,促进企业盈利能力的整体提升。

在开源方面,对背光源产品的替代性进行科学全面调研,整合优势资源,争取新的产品增长点,提升整体盈利能力。

同时提出,随着OLED在手机领域的普及,要加快产品结构调整和升级,在保持手机背光产品市场存量的同时,加快向非手机平板、NB、工控、车载类产品调整。比如要求工控车载和平板显示领域的市场占比要从去年的不足20%,增长到40%以上。

第二,加速推进高温超导的市场对接

在2020年公司将全力推动高温超导业务的落地,对接市场需求,拓展公司在节能领域的应用,培育新的经济增长点,由此推动我国高温超导行业的高效发展。

目前,联创光电已与中国铝业、中国忠旺、西部超导、广东凤铝、广东坚美、南山铝业等铝合金、钛合金加工企业深度接洽,向其介绍高温超导感应加热的技术突破点及优异的加热效率和加热效果,各企业都表示有意向订购或签订战略合作协议,共同协作,促进新型加热产品研发应用与铝加工/钛加工行业的共同发展,将在兆瓦级超导直流感应加热器的示范应用、平台建设、人才培养等展开全面合作。另一方面,公司也积极与磁选、单晶硅生产企业、军工磁体应用企业接洽,以推进高温超导磁体应用市场。

第三,总投资50亿的中久激光产业园开工,全力释放激光业务产能

20年3月,作为江西省复产复工的重大项目代表,公司规划总投资50亿元以上的中久激光产业项目正式动工,以大功率半导体激光器封装、光纤耦合模组、激光制造光源、激光显示光源等为发展方向,将广泛服务于工业、军工、医疗、安防、通信等众多领域。中久激光产业园区投产后将实现年销售收入过35亿元,利税10亿元的目标。

稍早之前的2月初,联创光电在上证e互动平台披露,中久光电已完成大功率半导体激光模块封装生产线建设,进行了小批量生产,产品提供给某军工科研所验证,产品技术指标及可靠性满足某军工项目要求,产品技术水平达到国外进口同类产品技术水平,公司近期获得了某军工项目产品订单。首笔中标订单预计很快交货。这预示着公司的激光产品在成熟性、技术可靠性以及契合行业需求方面得到了市场及产业链客户的极大认可。

Led分析人士指出,今年一季度,我国Led行业的总产值和相关企业的主营业务收入、经济效益等同比承压明显。但随着疫情有效控制,制造业、新基建投资等逐步全面恢复,Led市场需求将有望好转。再加上国家为缓解疫情的影响,释放更多利好政策,预计二季度Led企业的生产运行有望恢复正常水平,行业也会逐步出现企稳回升迹象。

而对于联创光电来说,公司已从一家传统的光电企业,变身“电子、军工、超导、激光”四轮驱动的前沿高科技企业,在2020年,在持续优化夯实光电主业的基础上,加速推进高温超导的市场对接,全力释放激光业务产能,上市公司中长期增长逻辑不改,发展前景值得期待。

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